【シンガポール・金融政策】シンガポールの為替政策の最近の声明について。

シンガポール・アジアビジネス

当記事では、四半期ごとにシンガポール金融庁(MAS)から公表されるシンガポールの金融政策についてアップデートしています。

シンガポールの金融政策について

シンガポールの主な金融政策は、為替レートの調整です。通常の金融政策は政策金利を調整することで間接的に為替をコントロールしますが、シンガポールでは直接金融庁が為替レートを調整します。

これは、シンガポールが自由経済である一方、経済規模が小さいため通貨投機などで為替が乱高下指定しまうのを防ぐ意図があります。

このシンガポール金融政策上目標となる名目為替実効レートは「S$NEER」と呼ばれ、毎年4月、10月に調整されます。

具体的には為替レートの幅である「政策バンド」、上昇・下降の速度に該当する「スロープ（傾き）」、政策バンド内におけるレートの目標値「中央値」の3項目を調整することになります。

詳細は以下の記事をご参照ください。

シンガポールは他の先進国に比べて、ユニークな金融政策を採用しています。先進国の金融規制当局、例えば米国のFRBや日本銀行の役割は、通常、①政策金利の調整、②市場への資金供給量調整（QE、QTなど）です。一方、シンガポール金[…]

2023年10月のシンガポールの為替政策は、変更なしでした。

2023年4月も変更なしで、2半期連続の現状維持です。

なお、2022年4月までスロープをわずかに上昇させ、7月、10月では中央値ををその時点における為替レートの実勢値まで引き上げるなど、5回連続で金融引き締めを行っていました。

2023年4月以降はそれまでの水準を維持し、それまでに決定された政策バンド、スロープに従ってS$NEERは上昇しています。

シンガポールの金融政策を現状維持とする理由として以下が挙げられています。

・コアインフレ率は鈍化しており、24年には大幅に下落すると予測

・シンガポールGDP成長率は0.5%〜1.5%とシンガポール経済は軟調

・24年に経済は徐々に改善するも、世界経済の見通しが不透明

以上を踏まえると、現状のS＄NEER水準は十分に引き締め的だが、輸入インフレ及び国内コスト圧力の抑制のため、政策バンドの持続的な上昇が必要であると判断しています。

シンガポールで事業運営を行うに当たって、当局の為替政策を把握することが重要です。この金融政策によって、今後のシンガポール経済やインフレ動向を予測することもできます。

引き続き、シンガポールの金融政策についてウォッチしていきたいと思います。

毎月２５日、シンガポール金融庁（MAS: Monetary Authority of Singapore）はシンガポールのインフレ率、消費者物価指数(CPI)を発表しています。当記事では、毎月の消費者物価指数（CPI）を定[…]

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