--- title: "【ASEAN経済レポート】米利下げで新興国通貨安は一服へ(みずほインサイト)" id: "5775" type: "post" slug: "asean" published_at: "2024-09-18T05:43:40+00:00" modified_at: "2026-09-28T02:22:05+00:00" url: "https://sg-bizadvisor.com/singapore-business-information/asean/" markdown_url: "https://sg-bizadvisor.com/singapore-business-information/asean.md" excerpt: "米国金利の水準と、新興国通貨価値のトピックです。 一般論として、高い米国金利の下では、新興国通貨から米ドルへ資金が移動するため新興国通貨が安くなります。 逆をいうと、米国金利が低下する局面では、新興国通貨が高くなる傾向になるということになりますが、最近は米国金利の低下にもかかわらず新興国通貨は上昇し […]" taxonomy_category: - "東南アジア・新興国経済" taxonomy_post_tag: - "ASEAN経済レポート" - "新興国経済" - "新興国通貨" --- # 【ASEAN経済レポート】米利下げで新興国通貨安は一服へ(みずほインサイト) - 2024年9月18日 - 2026年9月28日 - [東南アジア・新興国経済](https://sg-bizadvisor.com/category/singapore-business-information/) - [ASEAN経済レポート](https://sg-bizadvisor.com/tag/asean%e7%b5%8c%e6%b8%88%e3%83%ac%e3%83%9d%e3%83%bc%e3%83%88/) , [新興国経済](https://sg-bizadvisor.com/tag/%e6%96%b0%e8%88%88%e5%9b%bd%e7%b5%8c%e6%b8%88/) , [新興国通貨](https://sg-bizadvisor.com/tag/%e6%96%b0%e8%88%88%e5%9b%bd%e9%80%9a%e8%b2%a8/) [東南アジア・新興国経済](https://sg-bizadvisor.com/category/singapore-business-information/) **米国金利の水準**と、**新興国通貨価値**のトピックです。 一般論として、**高い米国金利の下**では、新興国通貨から米ドルへ資金が移動するため**新興国通貨が安く**なります。 逆をいうと、**米国金利が低下する局面**では、**新興国通貨が高くなる傾向**になるということになりますが、最近は米国金利の低下にもかかわらず新興国通貨は上昇していません。 本レポートでは、**米国金利と新興国通貨の関係**を解説するとともに、**足元の米国金利低下環境での新興国通貨安のメカニズム**について解説しています。 新興国通貨やそれに影響される新興国投資に係る方には、興味深いレポートです。 目次- [1 ピックアップ](#outline__1) ## ピックアップ (Source: みずほインサイト) 米国の利上げは、インフレ率の急激な上昇を受けて2022年より急ピッチで進められてきましたが、**インフレの沈静化達成と景気減速懸念**から、そろそろ利下げが取りざたされてきました。 上図では、**2024年の5月ごろから米国2年債利回りと新興国通貨指数がどちらも低下**しているのが見て取れます。 本レポートによると、米国の利下げがインフレの沈静化と通常の経済環境への回帰である場合は、新興国通貨の価値は上がっていくことになります。 一方、米国の利下げが行われても、その原因が米国の景気後退である場合、世界経済の減速懸念からリスク資産である新興国通貨も同時に低下します。 **今後の新興国通貨の動向**を見るうえで、**米国の利下げが、景気減速を理由とするものか、インフレ率安定による通常の経済環境への回帰なのか**についてはよく観察する必要がありそうですね。 - [http://www.facebook.com/sharer.php?u=https%3A%2F%2Fsg-bizadvisor.com%2Fsingapore-business-information%2Fasean%2F&t=%E3%80%90ASEAN%E7%B5%8C%E6%B8%88%E3%83%AC%E3%83%9D%E3%83%BC%E3%83%88%E3%80%91%E7%B1%B3%E5%88%A9%E4%B8%8B%E3%81%92%E3%81%A7%E6%96%B0%E8%88%88%E5%9B%BD%E9%80%9A%E8%B2%A8%E5%AE%89%E3%81%AF%E4%B8%80%E6%9C%8D%E3%81%B8%28%E3%81%BF%E3%81%9A%E3%81%BB%E3%82%A4%E3%83%B3%E3%82%B5%E3%82%A4%E3%83%88%29](http://www.facebook.com/sharer.php?u=https%3A%2F%2Fsg-bizadvisor.com%2Fsingapore-business-information%2Fasean%2F&t=%E3%80%90ASEAN%E7%B5%8C%E6%B8%88%E3%83%AC%E3%83%9D%E3%83%BC%E3%83%88%E3%80%91%E7%B1%B3%E5%88%A9%E4%B8%8B%E3%81%92%E3%81%A7%E6%96%B0%E8%88%88%E5%9B%BD%E9%80%9A%E8%B2%A8%E5%AE%89%E3%81%AF%E4%B8%80%E6%9C%8D%E3%81%B8%28%E3%81%BF%E3%81%9A%E3%81%BB%E3%82%A4%E3%83%B3%E3%82%B5%E3%82%A4%E3%83%88%29) - [http://twitter.com/intent/tweet?text=%E3%80%90ASEAN%E7%B5%8C%E6%B8%88%E3%83%AC%E3%83%9D%E3%83%BC%E3%83%88%E3%80%91%E7%B1%B3%E5%88%A9%E4%B8%8B%E3%81%92%E3%81%A7%E6%96%B0%E8%88%88%E5%9B%BD%E9%80%9A%E8%B2%A8%E5%AE%89%E3%81%AF%E4%B8%80%E6%9C%8D%E3%81%B8%28%E3%81%BF%E3%81%9A%E3%81%BB%E3%82%A4%E3%83%B3%E3%82%B5%E3%82%A4%E3%83%88%29&https%3A%2F%2Fsg-bizadvisor.com%2Fsingapore-business-information%2Fasean%2F&url=https%3A%2F%2Fsg-bizadvisor.com%2Fsingapore-business-information%2Fasean%2F](http://twitter.com/intent/tweet?text=%E3%80%90ASEAN%E7%B5%8C%E6%B8%88%E3%83%AC%E3%83%9D%E3%83%BC%E3%83%88%E3%80%91%E7%B1%B3%E5%88%A9%E4%B8%8B%E3%81%92%E3%81%A7%E6%96%B0%E8%88%88%E5%9B%BD%E9%80%9A%E8%B2%A8%E5%AE%89%E3%81%AF%E4%B8%80%E6%9C%8D%E3%81%B8%28%E3%81%BF%E3%81%9A%E3%81%BB%E3%82%A4%E3%83%B3%E3%82%B5%E3%82%A4%E3%83%88%29&https%3A%2F%2Fsg-bizadvisor.com%2Fsingapore-business-information%2Fasean%2F&url=https%3A%2F%2Fsg-bizadvisor.com%2Fsingapore-business-information%2Fasean%2F) - 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[フォローする](https://twitter.com/SBizadvisor) この記事を書いた人 ## REO国際会計士 東南アジア在住歴10年近くの公認会計士。シンガポールやマレーシアなどで、現地企業の財務・会計に長く携わってきました。決算書を読む仕事をしてきた視点から、東南アジア新興国の経済ニュースや企業の数字を、株式投資に役立つ形でわかりやすく解説しています。現在は東京在住ですが、年に4−5回はASEANに渡航。現地の空気感と数字の両面から、アセアン投資の「いま」をお届けします。X: @SBizadvisor ## コメントを書く [コメントをキャンセル](/singapore-business-information/asean/#respond)