--- title: "【シンガポール・リート】投資の注意点。23年は4重苦のリスクか？" id: "2826" type: "post" slug: "234" published_at: "2023-09-17T05:17:09+00:00" modified_at: "2024-12-07T07:09:44+00:00" url: "https://sg-bizadvisor.com/singapore-business-information/234/" markdown_url: "https://sg-bizadvisor.com/singapore-business-information/234.md" excerpt: "5%を超える高配当が期待でき、比較的堅調な値動きをするシンガポールリートですが、2023年は株価が軟調な展開となっています。 下チャートは、シンガポール証券取引所（SGX)の公表している、シンガポール不動産投資信託の市場全体のインデックス（iEdge S-REIT Index)です。 2020年3月 […]" taxonomy_category: - "シンガポール・ビジネス情報" taxonomy_post_tag: - "SINGAPORE REIT" - "シンガポールリート" - "シンガポール投資" --- # 【シンガポール・リート】投資の注意点。23年は4重苦のリスクか？ - 2023年9月17日 - 2024年12月7日 - [シンガポール・ビジネス情報](https://sg-bizadvisor.com/category/singapore-business-information/) - [SINGAPORE REIT](https://sg-bizadvisor.com/tag/singapore-reit/) , [シンガポールリート](https://sg-bizadvisor.com/tag/%e3%82%b7%e3%83%b3%e3%82%ac%e3%83%9d%e3%83%bc%e3%83%ab%e3%83%aa%e3%83%bc%e3%83%88/) , [シンガポール投資](https://sg-bizadvisor.com/tag/%e3%82%b7%e3%83%b3%e3%82%ac%e3%83%9d%e3%83%bc%e3%83%ab%e6%8a%95%e8%b3%87/) [シンガポール・ビジネス情報](https://sg-bizadvisor.com/category/singapore-business-information/) 5%を超える**高配当**が期待でき、**比較的堅調な値動き**をするシンガポールリートですが、2023年は株価が軟調な展開となっています。 下チャートは、シンガポール証券取引所（SGX)の公表している、シンガポール不動産投資信託の市場全体のインデックス（iEdge S-REIT Index)です。 (Source: [SGX HP iEdge S-REIT Index 23年9月17日時点](https://www.sgx.com/indices/products/sreit) )2020年3月のコロナ暴落から回復したものの、2021年8月ごろから下降トレンドを辿っていることが見て取れます。 執筆時現在のシンガポール・リートは向かい風となっており、４重苦とも言える状況。 4重苦とは、具体的に以下の４つの問題。 **１．インフレによる運営費増** **２．高金利による財務コスト増** **３．ギアリング比率の上昇** **４．空室リスク** 当記事では、シンガポールリートの直面する４つの問題について俯瞰したいと思います。 シンガポールリートの概要については、以下の記事をご参照ください。 関連記事 [【シンガポール・リート】REITの種類とメリット、おすすめの選び方について](https://sg-bizadvisor.com/2022/06/13/reit) シンガポールで投資を始める際に、有力な候補となるのがシンガポールの不動産投資信託、シンガポール・リート(Singapre REIT)ではないでしょうか。 現在の世界的な株式や債券の下落相場の中、私も投資をするにあたって色々検討したい[…] [https://sg-bizadvisor.com/2022/06/13/reit](https://sg-bizadvisor.com/2022/06/13/reit) **(24年12月7日追記)** 投資家保護のため、財務レバレッジ等の制度に改正がありました。 関連記事 [【シンガポール・リート】投資家保護のため財務要件を改正。](https://sg-bizadvisor.com/2024/12/07/%e3%80%90%e3%82%b7%e3%83%b3%e3%82%ac%e3%83%9d%e3%83%bc%e3%83%ab%e3%83%bb%e3%83%aa%e3%83%bc%e3%83%88%e3%80%91%e6%8a%95%e8%b3%87%e5%ae%b6%e4%bf%9d%e8%ad%b7%e3%81%ae%e3%81%9f%e3%82%81%e8%b2%a1%e5%8b%99) シンガポール金融庁（MAS）は、2024年11月28日にREIT（不動産投資信託）市場の健全性向上を目的とした新たなレバレッジ要件と開示強化策を発表しました。 これにより、投資家保護を強化しつつ、REITが運用上の柔軟性を維持しなが[…] [https://sg-bizadvisor.com/2024/12/07/%e3%80%90%e3%82%b7%e3%83%b3%e3%82%ac%e3%83%9d%e3%83%bc%e3%83%ab%e3%83%bb%e3%83%aa%e3%83%bc%e3%83%88%e3%80%91%e6%8a%95%e8%b3%87%e5%ae%b6%e4%bf%9d%e8%ad%b7%e3%81%ae%e3%81%9f%e3%82%81%e8%b2%a1%e5%8b%99](https://sg-bizadvisor.com/2024/12/07/%e3%80%90%e3%82%b7%e3%83%b3%e3%82%ac%e3%83%9d%e3%83%bc%e3%83%ab%e3%83%bb%e3%83%aa%e3%83%bc%e3%83%88%e3%80%91%e6%8a%95%e8%b3%87%e5%ae%b6%e4%bf%9d%e8%ad%b7%e3%81%ae%e3%81%9f%e3%82%81%e8%b2%a1%e5%8b%99) 目次- [1 1. インフレによる運営費増](#outline__1) - [2 2. 高金利によるファイナンスコスト増](#outline__2) - [3 3.ギアリング比率の上昇](#outline__3) - [4 4.空室リスク](#outline__4) - [5 さいごに](#outline__5) ## 1. インフレによる運営費増 まずひとつ目の逆風は、**シンガポールで高止まりするインフレ**です。 (Source: [MAS Recent Economic Development 23 2Q](https://www.mas.gov.sg/-/media/mas-media-library/publications/recent-economic-developments/2023/red-20230815.pdf) )シンガポールの23年第2四半期のコアインフレ率は**前年比4.6％**と、2**2年前半の7％**からは落ち着いたものの、依然高いインフレ率となっています。 リートの運営において、**水道光熱費や人件費を支払う必要**があるので、インフレによる影響を受けてコスト増となります。 一方のリートの収入は、各不動産からの賃貸収入ですが、こちらは**通常2〜3年の複数年契約**となっており、インフレが急ピッチで進む状況では、賃料の値上げが追いつかず「**収入は一定、コストは増額」**の状況となりリートの業績にネガティブに影響します。 関連記事 [２３年上半期・シンガポールの経済状況レポート。](https://sg-bizadvisor.com/2023/09/09/%ef%bc%92%ef%bc%93%e5%b9%b4%e4%b8%8a%e5%8d%8a%e6%9c%9f%e3%83%bb%e3%82%b7%e3%83%b3%e3%82%ac%e3%83%9d%e3%83%bc%e3%83%ab%e3%81%ae%e7%b5%8c%e6%b8%88%e7%8a%b6%e6%b3%81%e3%83%ac%e3%83%9d%e3%83%bc%e3%83%88) シンガポール金融庁が2023年上期の経済状況に関するレポート「Recent Economic Developments」を公表しています。 シンガポール金融庁の捉える世界経済及びシンガポール経済の概況についてまとめておきたいと思いま[…] [https://sg-bizadvisor.com/2023/09/09/%ef%bc%92%ef%bc%93%e5%b9%b4%e4%b8%8a%e5%8d%8a%e6%9c%9f%e3%83%bb%e3%82%b7%e3%83%b3%e3%82%ac%e3%83%9d%e3%83%bc%e3%83%ab%e3%81%ae%e7%b5%8c%e6%b8%88%e7%8a%b6%e6%b3%81%e3%83%ac%e3%83%9d%e3%83%bc%e3%83%88](https://sg-bizadvisor.com/2023/09/09/%ef%bc%92%ef%bc%93%e5%b9%b4%e4%b8%8a%e5%8d%8a%e6%9c%9f%e3%83%bb%e3%82%b7%e3%83%b3%e3%82%ac%e3%83%9d%e3%83%bc%e3%83%ab%e3%81%ae%e7%b5%8c%e6%b8%88%e7%8a%b6%e6%b3%81%e3%83%ac%e3%83%9d%e3%83%bc%e3%83%88) ## 2. 高金利によるファイナンスコスト増 次に、高インフレと相関してリートに問題となるリスクは、**高止まりする金利**です。 シンガポールの金利水準は、2023年7月時点での**[国債金利は4.09％](https://www.ceicdata.com/en/indicator/singapore/long-term-interest-rate#::text=Related%20information%20about%20Singapore%20Long,4.00%20%25%20pa%20in%20Jun%202023.)**と高い水準となっています。 シンガポールは名目実効為替レートを調整することを金融政策としており、一般的な先進国のように直接的に政策金利のターゲット目標を決めません。 関連記事 [政策金利がない？シンガポールの金融政策について解説。](https://sg-bizadvisor.com/2023/09/03/%e6%94%bf%e7%ad%96%e9%87%91%e5%88%a9%e3%81%8c%e3%81%aa%e3%81%84%ef%bc%9f%e3%82%b7%e3%83%b3%e3%82%ac%e3%83%9d%e3%83%bc%e3%83%ab%e3%81%ae%e9%87%91%e8%9e%8d%e6%94%bf%e7%ad%96%e3%81%ab%e3%81%a4%e3%81%84) シンガポールは他の先進国に比べて、ユニークな金融政策を採用しています。 先進国の金融規制当局、例えば米国のFRBや日本銀行の役割は、通常、①政策金利の調整、②市場への資金供給量調整（QE、QTなど）です。 一方、シンガポール金[…] [https://sg-bizadvisor.com/2023/09/03/%e6%94%bf%e7%ad%96%e9%87%91%e5%88%a9%e3%81%8c%e3%81%aa%e3%81%84%ef%bc%9f%e3%82%b7%e3%83%b3%e3%82%ac%e3%83%9d%e3%83%bc%e3%83%ab%e3%81%ae%e9%87%91%e8%9e%8d%e6%94%bf%e7%ad%96%e3%81%ab%e3%81%a4%e3%81%84](https://sg-bizadvisor.com/2023/09/03/%e6%94%bf%e7%ad%96%e9%87%91%e5%88%a9%e3%81%8c%e3%81%aa%e3%81%84%ef%bc%9f%e3%82%b7%e3%83%b3%e3%82%ac%e3%83%9d%e3%83%bc%e3%83%ab%e3%81%ae%e9%87%91%e8%9e%8d%e6%94%bf%e7%ad%96%e3%81%ab%e3%81%a4%e3%81%84) そのため、シンガポールの金利水準は米国金利に影響を大きく受けることになり、**米国金利の高止まりを背景にシンガポール金利も高く**なっています。 リートの事業構造は、外部から借入金を調達して不動産に投資し、その収益から借入金の利息を控除して残余利益を投資家に分配するというものですから、**金利の上昇は借入コストの上昇**を意味し、投資家に分配する利益の減少につながります。 関連記事 [【シンガポール・リート】インフレ時のS-REIT投資。留意すべきポイントは？](https://sg-bizadvisor.com/2022/10/22/%E3%80%90%E3%82%B7%E3%83%B3%E3%82%AC%E3%83%9D%E3%83%BC%E3%83%AB%E3%83%BB%E3%83%AA%E3%83%BC%E3%83%88%E3%80%91%E3%82%A4%E3%83%B3%E3%83%95%E3%83%AC%E6%99%82%E3%81%AEs-reit%E6%8A%95%E8%B3%87%E3%80%82) シンガポールリートは高い配当利回りにたいして、値動きが比較的穏やかな、高配当投資として有名です。 ところが、最近のインフレ率上昇に対応した高金利政策の環境もあって、シンガポールリートの株価が下落を続けています。 このようなイン[…] [https://sg-bizadvisor.com/2022/10/22/%E3%80%90%E3%82%B7%E3%83%B3%E3%82%AC%E3%83%9D%E3%83%BC%E3%83%AB%E3%83%BB%E3%83%AA%E3%83%BC%E3%83%88%E3%80%91%E3%82%A4%E3%83%B3%E3%83%95%E3%83%AC%E6%99%82%E3%81%AEs-reit%E6%8A%95%E8%B3%87%E3%80%82](https://sg-bizadvisor.com/2022/10/22/%E3%80%90%E3%82%B7%E3%83%B3%E3%82%AC%E3%83%9D%E3%83%BC%E3%83%AB%E3%83%BB%E3%83%AA%E3%83%BC%E3%83%88%E3%80%91%E3%82%A4%E3%83%B3%E3%83%95%E3%83%AC%E6%99%82%E3%81%AEs-reit%E6%8A%95%E8%B3%87%E3%80%82) ## 3.ギアリング比率の上昇 金利が高まる状況においては、**ギアリング比率**に注意を払う必要があります。 ギアリング比率とは、「**リートの負債÷リートの資産**」の比率であり、リート資産に対する外部負債の割合を示す比率です。 シンガポールで税制優遇など受けられる適格リートと認められるには、**ギアリング比率が50%を下回る必要**があります。リート運営者は、資産に対して負債が過度に大きくならないようにファイナンスに留意します。 一方で、ギアリング比率の分母である「**リート資産**」のバリュエーションは、簡単に説明するとリート資産が将来もたらす将来キャッシュ・フローを期待収益率で割り引いた現在価値の総額として算定されます。 そして、期待利回りの構成要素として金利が用いられており、**金利の上昇**により期待収益率は上昇し、現在価値が小さくなることで**リート資産の評価額は低下**します。 つまり、金利上昇局面においてはリート資産の価値下落により、負債の占める割合の上昇≒ギアリング比率の上昇となり、50％を超えるような水準となる場合は、資産のたたき売りなど資産のリストラクチャリングが必要になります。 実際、シンガポール上場のリートで米国の商業用不動産に投資する**Manulife US REIT** などは、資産評価額下落によるギアリング比率の上昇を嫌気して、リートの一口あたり株価は2020年1月の高値1.06ドルから直近0.048ドルまで95％の下落となっています。 （Source: [Yahoo finance 23年9月17日時点](https://sg.finance.yahoo.com/chart/BTOU.SI#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--) ） リート投資においては、各銘柄のギアリング比率について常に注意しなければなりません。 関連記事 [【シンガポール・リート銘柄】Manulife US REIT、最新決算(2022年4Q)。](https://sg-bizadvisor.com/2023/02/12/manulife-us-reit20224q) シンガポールに上場している不動産投資信託（REIT）である Manulife US REIT（SGX:MANU）が、2022年度の決算(1月〜12月の12ヶ月)を公表しました。 Manulife US REITは、米国の西海岸及び東[…] [https://sg-bizadvisor.com/2023/02/12/manulife-us-reit20224q](https://sg-bizadvisor.com/2023/02/12/manulife-us-reit20224q) ## 4.空室リスク 最後に、**リートの空室リスク**を考慮する必要があります。 たとえば、オフィスなど商業用不動産については、コロナ禍を経てリモートワークが一般化し、多くの企業は従業員がオフィスにもどってきてはいるものの、一部企業ではリモートワークが定着しています。 このような状況から、オフィスを縮小する企業が相次いでおり、商業用不動産向けのリートなどでは、**空室率の上昇がリスク視**されています。 幸い、国土の狭いシンガポールではオフィス出社の負担がそんなに重くないためか、リモートワークから通常の出社に戻る企業が多いようです。 シンガポール不動産の空室率は、コロナ後の緩やかな悪化から23年には改善に向かっており、コロナ前と比較して大きな悪化は見られません。 (Source: [JTC 2023 2H Quarterly Market Report](https://stats.jtc.gov.sg/content/static/Documents/Quarterly%20Market%20Report%202023Q2.pdf) ) 空室はリート収入の直接的な減少につながるため、今後留意していく必要があります。 ## さいごに 今回紹介した４つのリスクは、主に**インフレ率上昇、金利上昇**に起因するものです。 インフレ・高金利環境が反転すれば、リートにとって追い風になる可能性があります。 そのような視点をもって、今後もシンガポールリートをウォッチしていきたいと思います。 - [http://www.facebook.com/sharer.php?u=https%3A%2F%2Fsg-bizadvisor.com%2Fsingapore-business-information%2F234%2F&t=%E3%80%90%E3%82%B7%E3%83%B3%E3%82%AC%E3%83%9D%E3%83%BC%E3%83%AB%E3%83%BB%E3%83%AA%E3%83%BC%E3%83%88%E3%80%91%E6%8A%95%E8%B3%87%E3%81%AE%E6%B3%A8%E6%84%8F%E7%82%B9%E3%80%8223%E5%B9%B4%E3%81%AF4%E9%87%8D%E8%8B%A6%E3%81%AE%E3%83%AA%E3%82%B9%E3%82%AF%E3%81%8B%EF%BC%9F](http://www.facebook.com/sharer.php?u=https%3A%2F%2Fsg-bizadvisor.com%2Fsingapore-business-information%2F234%2F&t=%E3%80%90%E3%82%B7%E3%83%B3%E3%82%AC%E3%83%9D%E3%83%BC%E3%83%AB%E3%83%BB%E3%83%AA%E3%83%BC%E3%83%88%E3%80%91%E6%8A%95%E8%B3%87%E3%81%AE%E6%B3%A8%E6%84%8F%E7%82%B9%E3%80%8223%E5%B9%B4%E3%81%AF4%E9%87%8D%E8%8B%A6%E3%81%AE%E3%83%AA%E3%82%B9%E3%82%AF%E3%81%8B%EF%BC%9F) - [http://twitter.com/intent/tweet?text=%E3%80%90%E3%82%B7%E3%83%B3%E3%82%AC%E3%83%9D%E3%83%BC%E3%83%AB%E3%83%BB%E3%83%AA%E3%83%BC%E3%83%88%E3%80%91%E6%8A%95%E8%B3%87%E3%81%AE%E6%B3%A8%E6%84%8F%E7%82%B9%E3%80%8223%E5%B9%B4%E3%81%AF4%E9%87%8D%E8%8B%A6%E3%81%AE%E3%83%AA%E3%82%B9%E3%82%AF%E3%81%8B%EF%BC%9F&https%3A%2F%2Fsg-bizadvisor.com%2Fsingapore-business-information%2F234%2F&url=https%3A%2F%2Fsg-bizadvisor.com%2Fsingapore-business-information%2F234%2F](http://twitter.com/intent/tweet?text=%E3%80%90%E3%82%B7%E3%83%B3%E3%82%AC%E3%83%9D%E3%83%BC%E3%83%AB%E3%83%BB%E3%83%AA%E3%83%BC%E3%83%88%E3%80%91%E6%8A%95%E8%B3%87%E3%81%AE%E6%B3%A8%E6%84%8F%E7%82%B9%E3%80%8223%E5%B9%B4%E3%81%AF4%E9%87%8D%E8%8B%A6%E3%81%AE%E3%83%AA%E3%82%B9%E3%82%AF%E3%81%8B%EF%BC%9F&https%3A%2F%2Fsg-bizadvisor.com%2Fsingapore-business-information%2F234%2F&url=https%3A%2F%2Fsg-bizadvisor.com%2Fsingapore-business-information%2F234%2F) - [https://plus.google.com/share?url=https%3A%2F%2Fsg-bizadvisor.com%2Fsingapore-business-information%2F234%2F](https://plus.google.com/share?url=https%3A%2F%2Fsg-bizadvisor.com%2Fsingapore-business-information%2F234%2F) - [http://b.hatena.ne.jp/add?mode=confirm&url=https%3A%2F%2Fsg-bizadvisor.com%2Fsingapore-business-information%2F234%2F&title=%E3%80%90%E3%82%B7%E3%83%B3%E3%82%AC%E3%83%9D%E3%83%BC%E3%83%AB%E3%83%BB%E3%83%AA%E3%83%BC%E3%83%88%E3%80%91%E6%8A%95%E8%B3%87%E3%81%AE%E6%B3%A8%E6%84%8F%E7%82%B9%E3%80%8223%E5%B9%B4%E3%81%AF4%E9%87%8D%E8%8B%A6%E3%81%AE%E3%83%AA%E3%82%B9%E3%82%AF%E3%81%8B%EF%BC%9F](http://b.hatena.ne.jp/add?mode=confirm&url=https%3A%2F%2Fsg-bizadvisor.com%2Fsingapore-business-information%2F234%2F&title=%E3%80%90%E3%82%B7%E3%83%B3%E3%82%AC%E3%83%9D%E3%83%BC%E3%83%AB%E3%83%BB%E3%83%AA%E3%83%BC%E3%83%88%E3%80%91%E6%8A%95%E8%B3%87%E3%81%AE%E6%B3%A8%E6%84%8F%E7%82%B9%E3%80%8223%E5%B9%B4%E3%81%AF4%E9%87%8D%E8%8B%A6%E3%81%AE%E3%83%AA%E3%82%B9%E3%82%AF%E3%81%8B%EF%BC%9F) 最新情報をチェックしよう！ - [フォローする](https://twitter.com/SBizadvisor) この記事を書いた人 ## 公認会計士 島本了太 ### Warning: Attempt to read property [TOKYO GLOCAL EDGE](https://tokyoglocal.com/) 株式会社代表。海外在住経験はシンガポール5年、マレーシア3年、米国3年で、現地の日系企業に対してコンサルティングサービスを提供してきました。 2025年より、東京にて日系企業の海外進出及び外資系企業のインバウンド支援に従事しています。海外での業務経験と会計士として培った実務知識・専門性を活かして、日本人及び日系企業のシンガポール・アセアン諸国進出をサポートしています。お気軽に[お問い合わせください！](https://sg-bizadvisor.com/%e3%81%8a%e5%95%8f%e3%81%84%e5%90%88%e3%82%8f%e3%81%9b/) ## コメントを書く [コメントをキャンセル](/singapore-business-information/234/#respond)